留言: 留言簿 (財務自由之路)

By: 粉

粉 — Thu, 27 Mar 2008 19:16:51 +0800

cup Sir

我今日26.45買咗一手國壽。

By: cujlm

cujlm — Tue, 25 Mar 2008 19:08:04 +0800

娘說："寫字不出頭"
論文字，我自問，金雕玉砌尚可，破舊立新維艱。每日有所謂新構想，都像碟面花得如塗鴉般的劣質影碟，影像零碎，聲音斷續，在腦裡播多一兩分鐘就眼前一黑，吱吱作響。
朋友說："文字不過我等嘔出的白泡。"
論熱誠，我有份工，銀糧尚可，啟發欠奉。每日工作不過搬字過紙，砌瓷舖磚，感覺紥鐵。
心底說："肯閤埋雙眼，轉頭就到總站，無謂煩。"
不過，心不死，眼終歸閉不上。即使見到身邊人駕著剷土機全速開路，我拿著短柄泥鏟，都奢想開條小路，搏大霧~~

希望大家支持文字工作者，俾一條文字生路~~
我的blog: hk.myblog.yahoo.com/s017203

By: Class4C

Class4C — Sat, 22 Mar 2008 21:21:31 +0800

隨笈,

請支持並投票!

http://class4c0308.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=1066825

Class4C

By: To To

To To — Wed, 19 Mar 2008 13:28:59 +0800

China Mobile announced annual report. The profit attributable to shareholders 871 million RMB an increase of 31.9 %. Dividend 1.16 HKD and special dividend 0.016 = total 1.176 HKD. EPS is RMB 4.35. HKD EPS 4.7851. Although I am not a share holder, for me the annual report is acceptable, how about the market opinion on the share price?????

By: 沈傑斯

沈傑斯 — Mon, 17 Mar 2008 13:36:30 +0800

叉爆你個嘴!

By: 隨笈

隨笈 — Sun, 16 Mar 2008 00:42:31 +0800

當然, 技術分析也多多少少應知道一點. 不能完全唔知做乜. 反技術分析而行也是一種操作的方法. 但基本分析估值絕不可少.

林森池在股海打滾了咁多年, 巴菲特也是; 他們堅持反對技術分析, 一定有他們的原因.

我覺得重點是, 週期未完, 落車不能上回車, 損失遠遠巨大過損失一轉高沽低買的機會. 這也是一個衡量風險的問題.

By: 隨笈

隨笈 — Sun, 16 Mar 2008 00:33:08 +0800

小弟在二萬九以$141沽過中移動,再以平均價$127.x買回; 我也有在$51叫太太沽出一半中人壽。中移動那個行動,可能我學藝不精,沽不到最高,買也遠遠不到最底, 的確賺了點蠅頭小利, 但同時也冒上可能落車上唔返車的風險。賺不到差價事少, 上唔返車卻是無盡的損失。況且中移動最高位$160相比起以往的股市狂潮的其他癲股, 也遠不算是很離譜。

事後睇返當然很容易, 但參予事件進展的其中時,就唔會咁易睇得準, 若然唔係, 個個都發哂達啦。我識得一D睇圖好叻既人, 結果最高位都係無走到。我絕對唔認同好多人在11月全身而退的論調.

以林森池來講,據我對他的了解, 我相信他經歷過那麼多瘋狂的歷史, 這一次他一直視之為小兒科。

By: Terence

Terence — Sat, 15 Mar 2008 23:52:30 +0800

Hi,又係我.

其實,我係基本及技術分析都用既死老散(即係兩邊都唔識果隻).老實講,我覺得今次呢一劑股市波動,林sir真係有D太武斷同主觀左D...唔好話要完全避開呢一次一萬點跌浪,但只要用多D技術分析,或者加埋睇資金流向,至少可以減少損失.

其實避開呢一個跌浪,唔好話要咁極端170沽中移動106蚊買返;退一步,160蚊沽,130蚊買返,果度真係好多錢架啦,18%喎.事實上,以中移動目前既PE/PEG/息率等,佢唔係貴,但唔可以話係超值.

始終,股價要係市場公眾共同認同,先可以成立...今次,講真,用多少少技術分析,睇成交背馳,其實真係可以避開...或者咁講,至少可以減低持貨(當然係千里馬啦)既成本160蚊買,同130買,真係兩回事黎架~係千里馬都好,130咪再買返囉~係爭30蚊就係爭30蚊...呢個差距太多啦~

事實係,恒指真係跌足一萬點,中移真係跌足60幾蚊...30%以上,實在係太多.如果之前能全身而退,或至少減持,而家咪可輕輕鬆鬆咁Shopping了.

成日出出入入當然唔係價值投資者應有既做法...但係160沽,130買返,都係兩個transactions only...畢竟,港股由沙士升到2007年10月,就係超級牛市,都要喘下氣.

須知道,信心危機係難以量化,乜好股都會俾人質低...130?120?100?冇人知,但10尾11月頭幾次高開低收,只要係用圖表,用技術分析,好多人都能於11月初全身而退...等人地亂咁沽,咪又撈返囉,到時又可以做返一個長線投資信徒.

所以我都係主張兩者兼具,當然,基本分析行先,冇得傾;再輔以適量既技術分析.咁會加有效...畢竟,普羅大眾,好多"底子"都冇林sir咁厚.

By: 隨笈

隨笈 — Sat, 15 Mar 2008 13:03:21 +0800

粉 :
cup 兄:
假以時日，熊市必然過去，你的堅持，只要不欠債，定必本利歸還。
粉

同意！

By: 粉

粉 — Sat, 15 Mar 2008 01:31:14 +0800

cup 兄:

假以時日，熊市必然過去，你的堅持，只要不欠
債，定必本利歸還。

粉

By: YEE

YEE — Thu, 13 Mar 2008 23:01:30 +0800

本人認為投資嘅時候,亦都係鍛鍊EQ嘅時候,

相信沈傑斯一定生活都好差勁,才會落得如此躁狂

By: 上水c9

上水c9 — Sun, 24 Feb 2008 14:43:47 +0800

車輪大哥真是有心人，熱切祈待林ｓｉｒ新作。

By: olikuj

olikuj — Sun, 17 Feb 2008 01:28:26 +0800

hi, Happy Lunar New Year!!!^o^

終於到農曆新年了, 祝大家在新一年新年快樂, 身體健康, 新年進步, 青春常註, 心想事成, 萬事勝意, 行運行到由年頭到年尾, 凡事盡都順利, 一年好過一年!!!^^

並在每一年的每一日都開開心心, 事事如意, 滿載祝福, 溫情滿溢, 幸福愉快, 年年有餘, 豐衣足食, 食得飽, 著得暖, 睡得好, 凡事盡都順利, 和家人和朋友相處融洽, 懂得珍惜所擁有的一切, 並祝您和您一家每一日也平平安安, 健康快樂, 並且祝您在知識和智慧都隨著日子而不斷增長, 祝您在渡過的每一日都成為美好的回憶, 並且有很多財富, 籍此能在經濟上祝福很多人和能做好多善事!!!^^

video - 好可愛的BB(點蟲蟲)!!!^o^ click入去睇下la!!!^^

http://ultimatediligenceblog.blogspot.com/2008/01/you-tube-bb_13.html

By: 研書

研書 — Tue, 12 Feb 2008 23:11:21 +0800

剛才聽到某電台 DJ 講得好好, 點解唔告果D擺明報假案既"偽人". 呢

By: Joe

Joe — Sat, 09 Feb 2008 02:13:46 +0800

隨 sir,
can you comment about this article??

中國人壽 - 天九翅價錢，豆腐渣味道

自由人 05 February 2008

林森池大師在2月份信報月刊表達對2628之極樂觀預測，預期2628在4年後內含值將達28元，到時候2628每股值100元，並叫人要在34元入貨等升值云云。

林大師之理論之重要假設如下：
1. 2628之內含值每年以30%幅度上升；
2. 人們能夠接受3 - 4倍之內含值估值；
3. 中國壽險市場之滲透率現只有2.2%，美國為10%，香港為7.9%，表示2628在宏觀角度大有增長空間。

自由人不是大師，只是普通股民，發覺林大師唱好，似乎有麻痺大眾神經之疑。自由人不是「粉飾師」，但認為在波動之市況中，內含值之評估是不設實際的，原因是內含值之評估涉及內含值之預期回報，Investment experience variance，risk free rate及operating experience variance，在波動之市況中究竟如何評估是一大疑問？？？

自由人較實是求是，亦自問沒有大師本領，比較喜歡用捉得到，摸得到NAV去評估一種東西之價值。以下是自由人對2628價值評估：

1. 2628之NAV：
在2628之2006年報內之NAV為1400億，2007年頭A股發行後之股數為282億股，2007年盈喜賺215億，即2007年底之每股NAV是(1400+215)÷282=5.7元

2. 2628之未來增長性：
a) 2628本業保險業務保單收入不是每年幾十%增長，而係十幾%增長，超高增值全靠只佔其投資組合20%之股票帶動，其餘80%是債劵及存款，大家唔好睇少該20%股票，該20%股票就是令到2628在1-9月賺240億而全年只賺215憶之元兇。若2008年A股市場不大幅升到10,000點，咁大家覺得80%之存款及債劵可為2628在2008年帶來多少之增長動力？？？

b)林大師覺得2628每年有30%增長？？？自由人覺得唔係囉！！！要計算2628本業有幾多增長，可參考美國，2007年美國GDP 12萬億美元，人口3億人，人均GDP為4萬美元，即係話，以美國經驗看，人均GDP要達到4萬美元才有10%之人壽險滲透率，中國2007年GDP 2.2億美元，14億人口，人均GDP 1571美元，美國GDP是中國GDP之5.5倍，中國人口係美國4.7倍，美國人均GDP係中國25.5倍。由於中國人口多，比美國多4.7倍，故要計算中國壽險市場總量相當於2007美國壽險市場之規模將相當於(美國人均GDP相對於中國之倍數 ÷ 中國人口相對於美國之倍數)，即25.5倍 ÷ 4.7倍，即5.4倍。該5.4倍即表示中國壽險市場之總規模相當於今天之美國。咁增長5.4倍要幾多時間來達到？？？若一年增長10%，要18年，若增長20%，要9.5年。2007年2628賺215億，282億股，每股獲利0.76元，現價31.45，2007年PE係41.4倍，若2628在2008年盈利增長只有10%，即林大師所提倡嘅PEG有成4.1倍，若增長有20%，PEG有2.1倍，兩者均大幅高於林大師在平民資本家一書所提倡嘅1倍合理水平，就算如林大師所言有30%增長，即PEG為1.37倍，亦係超高，講NAV亦誇張，現價係5.5倍於NAV。宏利2006年NAV有2000億港元，現價294元，市值係4430億港元，NAV倍數係2.21。若在熊市低點，2628業績未如人意兼股票市場人人怕死時，則穩健之宏利之估值應較2628為高，不排除2628有見NAV 2倍即若 11 – 12元之可能。較正常計，在未來至少兩年熊市階段，2628增長十分可能大幅放緩，按NAV 2.5倍計只值15元，按20倍PE計只值15.2元，按30倍PE計亦只值22.8元。

無論點計，都係天九翅價錢，豆腐渣味道！！！